黄金达到8年来的最高水平-这是见顶了吗?
投资
金价出现历史性时刻,飙升至8年来的最高水平,突破并保持在1700美元上方。纵观最近几周黄金上涨背后的原因,展望黄金的未来。
在动荡时刻,到底该投资地产、黄金又亦或是其他?是每一位投资者都会思考的问题。
除了供应和需求方面的争论,负实际利率和央行的极端印钞也是将推动黄金今年达到2000美元水平的原因。在科维德危机之前,黄金价格在2020年2月底接近1700美元的水平。那是在全球央行向金融体系注入大量流动性以抵御冠状病毒影响之前。
美联储(Fed)将基准利率降至接近零的水平,并宣布将实施量化宽松政策,并大规模购买价值7000亿美元的债券。美国参议院近日通过了第三项财政法案,即2.2万亿美元的冠状病毒救助计划。欧洲央行宣布计划再购买7500亿欧元的政府和企业债券。日本央行也公布了向市场注资108万亿日元的救市计划。这是自2008年全球金融危机以来前所未有的印钞规模。这种刺激措施的结果几乎肯定会在今年晚些时候加剧通胀。随着投资者对持有负收益债券(美国国债收益率创下历史新低)或贬值货币越来越谨慎,黄金和相关的股票是目前应持有的资产。
虽然黄金价格已经大幅上涨,但占黄金生产商多数的GDX和GDXJ指数仍有许多需要追赶的地方。在冠状病毒袭击之前,金价接近1700美元,GDXJ的交易价格高达46.42美元。今天,GDXJ以32.56收盘,较2020年2月24日的水平低了30%,尽管现在金价更高。根据模型,1600美元黄金的高级黄金生产商在2020年的自由现金流收益率高于8%。与上一次金价飙升的2013年相比,如今的黄金生产商总体上要健康得多。他们的成本更低,他们偿还了大量债务,他们不再为并购支付过高的费用,他们正在更明智地配置资本。我们相信黄金仍有很大的上涨空间,购买优质黄金生产商是一个不错的参与黄金上涨行情的方法。
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